Sách nhà Nhà đầu tư thông minh

Sách nhà Nhà đầu tư thông minh full pdf tiếng việt

Đây là Cuốn sách hay nhất về đầu tư từng được viết cho đến nay-Warren E. Buffet.,tác giả bẹjamin graham

Nhà đầu tư thông minh là cuốn dạy cho chúng ta những kiến thức kỹ năng về đầu tư nói chúng,tác giả Benjamin graham là một bậc thầy về đầu tư mà trong quyển sách này ông truyền bá tất cả những kinh nghiệm của mình được đúc kết trong cuộc đời của mình.nếu bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp hãy học từ những bậc thầy.cuốn sách này giúp nâng cao chỉ số IQ tài chính của bạn,theo Robert kiyosaki nói.” Nếu bạn muốn giầu có hãy tang chỉ số IQ tài chính lên”

Tải sách nhà đầu tư thông minh tại đây

Sách nên đọc:

Dạy con làm giàu

Tư duy triệu phú

Lời nói đầu cho lần xuất bản thứ tư,của Warren E. Buffett

Tôi đọc bản in lần đầu tiên của cuốn sách này vào năm 1950, khi tôi mười chín tuổi. Khi đó

tôi đã nghĩ đó là cuốn sách về đầu tư hay nhất từng được viết. Bây giờ tôi vẫn nghĩ thế.

Việc đầu tư thành công trong cuộc đời không đòi hỏi một chỉ số IQ cao chót vót, tầm hiểu

biết kinh doanh sâu sắc khác thường, hay thông tin nội bộ. Những gì cần có là một khuôn

khổ trí tuệ sáng suốt để đưa ra quyết định, và khả năng khiến cho cảm xúc không phá hủy

nền tảng đó. Cuốn sách này đưa ra khuôn khổ trí tuệ chuẩn mực một cách chính xác và rõ

ràng. Bạn phải tự đưa ra kỷ luật cho cảm xúc.

Nếu làm theo những nguyên tắc ứng xử và kinh doanh mà Graham truyền bá -và nếu đặc

biệt chú ý tới những lời khuyên vô giá trong chương 8 và chương 20 -bạn sẽ không phải

nhận kết quả tồi từ những đầu tư của mình (điều này thể hiện thành tựu nhiều hơn bạn nghĩ).

Việc bạn có nhận được các kết quả xuất sắc hay không phụ thuộc vào nỗ lực và lượng trí

năng bạn đưa vào việc đầu tư của mình, cũng như biên độ hỗn loạn của thị trường cổ phiếu

trong thời gian kinh ‘ doanh của bạn. Tính cách của thị trường càng linh tinh, thì cơ hội cho

nhà đầu tư có đầu óc kinh doanh càng lớn. Làm theo Graham thì bạn sẽ sinh lời từ sự điên rồ,

chứ không tham gia  vào đó.

Đối với tôi, Ben Graham còn hơn cả một tác giả hay một thầy giáo. Ông đã gây ảnh hưởng

đối với tôi nhiều hơn bất cứ người đàn ông nào khác ngoại trừ bố tôi. ít lâu sau khi Ben mất

vào năm 1976, tôi đã viết bài tưởng niệm ngắn sau đây về ông, trong tạp chí Financial

Analysts Journal (Nhà phân tích tài chính). Khi bạn đọc cuốn sách, tôi tin rằng bạn sẽ hiểu

được một số phẩm chất mà tôi nhắc tới trong bài tưởng nhớ này.

Chú giải vê Benjamin Graham của Jason Zweig

Benjamin Graham là ai, và tại sao bạn nên nghe lời ông?
Graham không chỉ là một trong những nhà đầu tư giỏi nhất trên đời;ông còn là nhà tư tưởng
về thực hành đầu tư vĩ đại nhất của mọi thời đại. Trước khi có Graham, các nhà quản lý tiền
tệ hành động giống như một phường hội thời trung cổ, phần lớn bị chi phối bởi những điều
mê tín, đoán mò và các nghi lễ kỳ lạ. Cuốn Security Analysis (Phân tích chứng khoán) của
Graham là quyển sách giáo khoa đầu tiên biến cái vòng cổ hủ đó thành một ngành nghề hiện
đại[1].
Và cuốn Nhà đầu tư thông minh chính là cuốn đầu tiên miêu tả, cho các nhà đầu tư cá nhân,
nền tảng cảm xúc và các công cụ phân tích thiết yếu cho sự thành công trong tài chính. Nó
vẫn là một cuốn sách hay nhất về đầu tư từng được viết cho công chúng. Nhà đầu tư thông
minh là cuốn sách đầu tiên tôi đọc khi vào làm cho tạp chí Forbes, với vị trí một phóng viên
mới, vào năm 1987, và tôi bị ấn tượng với sự chắc chắn của Graham rằng trước hay sau gì
thì tất cả các thị trường giá lên rồi cũng sẽ có kết thúc xấu. Tháng 10 năm đó, cổ phiếu Mỹ
hứng chịu vụ sụp đổ trong một ngày tồi tệ nhất trong lịch sử và tôi đã bị cuốn hút. (Ngày
nay, sau thị trường giá lên hỗn loạn vào cuối những năm 1990 và thị trường giá xuống ghê
gớm bắt đầu vào đầu năm 2000, cuốn Nhà đầu tư thông minh còn mang tính tiên tri hơn bao
giờ hết).
Graham có được những hiểu biết của mình qua một con đường gian khổ: ông phải tự mình
cảm nhận nỗi đau của sự mất mát tài chính và bằng cách nghiên cứu, trong nhiều thập kỷ, về
lịch sử và tâm lý của thị trường, ông sinh ngày 9 tháng 5 năm 1894, tại London, với họ tên là
Benjamin Grossbaum[2]; cha ông là nhà buôn đĩa sứ và tượng nhỏ. Gia đình chuyển tới New
York khi Ben được một tuổi. Hồi đầu, họ sống một cuộc sống đầy đủ -có người giúp việc,
người làm bếp và một cô dạy trẻ người Pháp – ở phía trên của Đại lộ số Năm. Nhưng cha của
Ben chết vào năm 1903, công việc kinh doanh sứlụi tàn, và gia đình tụt dần vào sự nghèo
đói. Mẹ của Ben biến nhà của mình thành nhà trọ; rồi vay tiền để kinh doanh cổ phiếu theo
kiểu bảo chứng (“on margin”)[3], và bà bị mất trắng trong vụ sụp đổ của thị trường chứng
‘Khoán năm 1907. Suốt cuộc đời mình, Ben vẫn nhớ lại nỗi xấu hổ khi mà ông đi lĩnh tiền từ
séc cho mẹ, và nghe nhân viên ngân hàng hỏi rằng: “Dorothy Grossbaum có được nổi năm
đôla không?”
May mắn thay, Graham giành được học bổng ở Đại học Columbia, nơi sự xuất chúng của
ông nở rộ. ông tốtnghiệp vào năm 1914, đứng thứ hai trong lớp. Trước khi học kỳ cuối cùng
của Graham kết thúc, ba khoa của trường -Anh ngữ, Triết, và Toán -đã mời ông làm giảng
viên, ông mới có 20 tuổi.
Thay vì theo đuổi sự nghiệp học thuật, Graham quyết định thử sức vớiPhố Wall, ông khởi
đầu làm nhân viên của một công ty kinh doanh trái phiếu, rồi nhanh chóng trở thành một nhà
7
phân tích, rồi một đối tác, và chẳng bao lâu sau đã tự điều hành công ty đầu tư của riêng
mình.
Việc chứng khoán Internet phất lên và xịt xuống chắc sẽ không gây ngạc nhiên cho Graham,
vì vào tháng 4 năm 1919, ông từng thu được mức sinh lợi 250% trong ngày đầu tiên kinh
doanh với Savold Tire, một công ty mới trong ngành ô tô đang bùng nổ; vậy mà tới tháng 10,
công ty đã bị phát hiện là lừa đảo và cổ phiếu của nó trở thành vô giá trị.
Graham trở thành bậc thầy trong việc nghiên cứu cổ phiếu ở mức chi tiết tế vi. Vào năm
1925, trong khi nghiên cứu những báo cáo mù mờ về các đường ống dẫn dầu với ủy ban
Thương mại giữa các bang của Mỹ, ông được biết rằng công ty Northern Pipe Line Co. – khi
đó đang được bán với mức 65 đô la trên một cổ phần -nắm giữ ít nhất 80 đô la trên một cổ
phần bằng các trái phiếu chất lượng cao. (ông bèn mua cổ phiếu, giục những người quản lý
nâng cổ tức, và thu được 110 đô la trên một cổ phần, sau đó ba năm).
Dù phải chịu sự thua lỗ gần 70% trong cuộc Đại khủng hoảng 1929-1932, Graham đã vượt
qua và còn phát đạt trong hậu kỳ, thu được những khoản hời từ đống đổ nát của thị trường
giá lên. Không có ghi chép chính xác nào về lợi nhuận sớm nhất của Graham, nhưng từ năm
1936 cho tới khi ông nghỉ hưu vào năm 1956, Công ty Graham-Newman của ông nhận được
lãi ít nhất 14,7% mỗi năm, so với 12,2% của toàn bộ thị trường cổ phiếu -một trong những
kết quả dài hạn tốt nhất trong lịch sử Phô’ Wall[4].
Graham đã làm thế nào? Kết hợp khả năng trí tuệ xuất chúng cùng với sự suy nghĩ sáng suốt
và kinh nghiệm rộng lớn, Graham đã phát triển những quy tắc cơ bản của mình, có thể áp
dụng được bây giờ cũng như vào thời của ông:
Một cổ phiếu không chỉ làký hiệu bảng điện hay chẩm sáng điện tử; nó là quyền lợi sở hữu
chủ trong một doanh nghiệp thực sự, có một giá trị cơ sở (underlying value) không phụ thuộc
vào giá cổ phiếu của nó.
Thị trường là một con lắc không ngừng đung đưa giữa sự lạc quan không bền vững (khiến cổ
phiếu quá đắt) và sự bi quan vô cớ (khiến cổ phiếu quá rẻ). Nhà đầu tư thông minh là người
biết bán cho người lạc quan và mua từ kẻ bi quan.
Giá trị tương lai của mỗi đầu tư là một hàm của giá hiện tại của nó. Giá mua càng cao, phần
lời càngthấp.
Cho dù bạn có cẩn thận tới đâu, một nguy cơ không nhà đầu tư nào loại bỏ được là nguy cơ
bị sai lầm. Chỉ có cách theo sát cái mà Graham gọi là “số dư an toàn” (“margin of safety”) -không bao giờ mua quá đắt, cho dù sự đầu tư có hấp dẫn thế nào chăng nữa -bạn mới có thể
giảm thiểu tỷ lệ rủi ro.
Bí mật về thành công tài chính nằm ở trong chính bạn. Nếu bạn trở thành một người suy nghĩ
có phê phán, là người không bao giờ tin vào những “thông tin thực” của Phố Wall, và đầu tư
8
với sự bình tĩnh tự tin thì bạn có thể lợi dụng cả những thị trường giá xuống xấu nhất. Bằng
cách phát triển kỷ luật và lòng can đảm của mình, bạn có thể không để cho tính khí thất
thường của kẻ khác điều khiển vận mệnh tài chính của mình. Cuối cùng thì các đầu tư của
bạn hoạt độngthế nào còn ít quan trọng hơn nhiều so với việc bạn hành động thế nào.
Mục đích của việc tái bản có sửa chữa cuốn Nhà đầu tư thông minh này là để áp dụng các ý
tưởng của Graham vào thị trường tài chính ngày nay mà vẫn giữ nguyên văn cuốn sách của
ông (ngoại trừ phần chú thích bổ sung để giải thích cho rõ hơn)[5]. Sau mỗi chương của
Graham, bạn sẽ thấy một phần bình luận mới. Trong các phần hướng dẫn người đọc này, tôi
đã thêm vào một số ví dụ để chỉ ra rằng các nguyên tắc của Graham vẫn có thể áp dụng được
-và còn rất thoải mái -đến ngày nay.
Tôi ghen với bạn vì sự thích thú, thông suốt khi được đọc kiệt tác của Graham lần đầu tiên -hay kể cả lần thứ ba, thứ tư. Như những tác phẩm kinh điển khác, nó thay đổi cái cách mà ta
nhìn thế giới và làm mới mình bằng cách giáo dục chúng ta. Và càng đọc, cuốn sách lại càng
hay. Với Graham là người hướng dẫn của bạn, bạn được đảm bảo là sẽ trở thành một nhà đầu
tư thông minh hơnhẳn.